重仓医药白酒部分小规模基金遭大幅赎回

日前，天治基金披露，旗下天治量化核心精选基金遭遇巨额赎回天治量化核心精选是一只小规模基金，截至去年四季度末，存量规模仅为0.32亿元

公开信息显示，天治量化核心精选的重仓股中，有多只白酒和医药龙头企业，而医药板块的跌跌不休，白酒板块的持续震荡，无疑拖累着该基金的净值表现无独有偶，在春节前一周，以机构持有为主的宽基ETF，也开始出现净赎回的情况

开年即遭遇大幅赎回

日前，天治基金发布的公告显示，天治量化核心精选混合2月7日发生基金份额净赎回申请超过了前一开放日基金总份额10%的情形，即发生了巨额赎回情形，且存在单个基金份额持有人超过上一开放日基金总份额20%以上的赎回申请的情形。

类似的公告天治基金此前已发布过根据公告，天治量化核心精选混合1月24日发生基金份额净赎回申请超过了前一开放日基金总份额10%的情形，即发生了巨额赎回情形

天天基金网显示，天治量化核心精选基金2020年四季度末时的总规模接近1亿元，但2021年全年业绩不佳，再加上机构投资者的大额赎回，去年四季度末基金最新规模仅剩0.32亿元该基金也在去年四季报中提及，基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形

虽然天治量化核心精选混合在去年四季报的策略中提及，地产，基建政策的放松将带来信贷及社融的边际上升，如果上述政策对经济及地产行业作用仍不显著，后续更多的政策比如再次降准甚至降息仍可期待，故今年一季度应该是货币政策的甜蜜期从行业角度，我们看好受益于地产政策边际放松的家居，家电，建材行业，受益于货币政策边际放松的金融以及行业反转的生猪养殖等行业

从具体持仓行为来看，该基金并未在去年四季度末就这两大板块进行重点布局，相反依旧坚持着喝酒吃药的主题，重仓股中有多只白酒和医药龙头企业，而医药板块的跌跌不休，白酒板块的持续震荡，无疑拖累着该基金的净值表现。

Choice数据显示，截至2月10日，今年以来有超10只基金清盘，其中半数基金清盘的原因为基金资产净值低于合同限制此外，今年也有20多只基金发布资产净值连续低于5000万元的风险提示公告

宽基ETF开始被净赎回

从春节前一周数据来看，以机构持有为主的宽基ETF开始被净赎回。

民生证券研报显示，节前一周之内以个人持有为主的ETF被持续净申购，这意味着个人投资者可能在持续抄底基金。

分行业看，以个人持有为主的ETF中，大多数行业的基金均被净申购，其中，与金融地产，医药，科技，传媒等板块相关的ETF被主要净申购，与高端制造板块相关的ETF被小幅净赎回结合前面主动基金在上周的行为来看:公募与其负债端的共识在于买入医药，TMT，周期等板块，而在金融地产，新能源等板块存在分歧

值得一提的是，节前一周之内以机构持有为主的ETF先被净申购，后被持续赎回，其中，宽基ETF开始被净赎回。

分行业看，节前一周之内，以机构持有为主的ETF中，与医药，科技，传媒，金融地产等板块相关的ETF被净申购，与周期，新能源等板块相关的ETF被净赎回。

把时间线条拉宽，可以发现2021年大部分时间公募基金产品均属于申购量大于赎回量的状态。

通联数据显示，2021年四季度，三季度，一季度，公募基金产品的申购量和赎回量分别为31.28万亿份，30.95万亿份，32.04万亿份，31.62万亿份，31.81万亿份，30.90万亿份。

而去年二季度是唯一一个赎回份额大于申购份额的季度，公募基金2021年二季度申购份额为29.39万亿份，赎回份额为29.52万亿份，申购比为—0.43%。

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