港股“双引擎”基金掘金布局硬核测评

声明:本文仅是个人投资过程中的反思和阶段性梳理我只是一篇普通的随笔文章观点不一定正确，投资水平也很一般文中涉及的股票或基金可能存在大幅下跌的风险请保持独立思考，市场有风险，投资需谨慎文章观点仅供交流，不构成任何投资建议

最近港股的一波行情真的是气势十足以腾讯控股为代表的港股上市公司，从底部涨了不少最近几个月，港股走势强于a股在本文中，我们将分析如何配置资金到港股在本文中，我们使用双引擎投资策略来分析港股的基金布局

在基金投资者的兵工厂里，我们写了很多品种，比如FOF基金，股票型主动基金，固定收益基金，行业指数基金，指数增强基金等如果以投资市场划分，主要包括a股，美股，港股等主要市场

可以看出，在a股，美股，港股等主要市场中，港股市场主要是双引擎投资策略:

引擎一:港股主动基金

主动型基金可以通过基金经理的选股和择时获得相对市场的超额收益，香港股市也是如此如果能选出一些港股市场优秀的主动型基金，不仅可以享受港股市场整体的β收益，还可以获得基金经理带来的超额α收益

引擎二:港股指数/指数增强型基金

如果你想获得港股市场的整体平均收益，或者获得港股市场部分板块的收益，或者在整体指数的基础上增强策略，那么在布局港股时，选择港股指数/指数增强基金是一个不错的选择，

本文采用双引擎投资策略，分别对相应的基金进行分析和评价。

在本文中，港股主动型基金的评价标的为:富国蓝筹精选股票，富国中小盘混合股票，中欧洪峰沪港深A，华安香港精选，南港成长，华夏沪港通恒生ETF联接，汇添富恒生指数。

首先，我们来看看9只港股基金的业绩走势对比:

量子咸鱼分析:从业绩走势来看，包括郭芙蓝筹精选股票在内的几只港股主动型基金的净值曲线表现优于其他港股指数基金，也跑赢恒生指数。其中，郭芙蓝筹精选股票，华安港股精选股票获得晨星5星评级，获得专业评级机构认可，

由于几只港股指数基金成立时间较短，我们分别拆分了它们净值曲线的走势:

量子咸鱼分析:我们可以看到跟踪恒生科技指数的两只指数基金并没有明显跑赢恒生指数，这可能与近两年互联网板块的行业环境有关就连眼高手低的腾讯控股也一度从700+港元跌破200+，最深跌幅达70%+由此也可以看出港股互联网板块的惨烈程度

九只港股基金年化收益对比，

量子咸鱼分析:可以看出，在引擎1:港股主动基金中，蓝筹精选股票郭芙和中欧洪峰沪港深A表现较好在恒生指数区间转负的前提下，两只港股主动基金能达到这个收益率，还是很不错的

九只港股基金超额收益比较，

评价基金超额收益的指标一般是夏普比率和索迪诺比率我个人更看重索迪诺的比例有些童鞋可能不知道夏普的比值和索迪诺的比值

夏普比率:夏普比率=/投资组合年化波动率=超额收益/年化波动率

锐比本身没有意义，只有和其他组合比较才有价值。

索迪诺比率:与夏普比率类似，只是它不以标准差为标准，而是用向下偏差，即投资组合偏离其平均跌幅的程度，来区分波动的好坏因此，它在计算波动率时使用向下标准差而不是标准差

量子咸鱼分析:超额收益和回撤控制方面，蓝筹精选股票郭芙，中欧洪峰沪港深A，南港成长在引擎1:港股主动型基金中表现较好尤其是郭芙的蓝筹精选股票，能够实现远超其他同类主动基金的超高索迪纳比，足以体现其基金经理的超额收益能力

九只港股基金投研实力对比分析:

量子咸鱼分析:富国蓝筹精选股票第一梯队，中欧的洪峰沪港深A，南港成长，旗下基金公司管理的资产排名为第7，21，6与被动指数基金相比，主动股票型基金的投研实力越强，其管理的主动基金业绩越好对于基金公司来说，管理的资产规模是一个非常重要的指标毕竟管理的资产规模越大，收的管理费就越多，也就有更多的钱去挖更多优秀的资产管理人才基金公司的投研实力还是可以发挥很大作用的毕竟每一笔资金的转移，都需要一个又一个优秀科研人员的付出个人认为，管理的前30家基金公司可以算人头，第一梯队的三只基金都在

九只港股基金经理收益的比较分析:

量子咸鱼分析:郭芙蓝筹精选股票张峰，宁军依然表现突出，年化收益高达20%+中欧洪峰沪港深A成员罗家明也表现不俗这几年，在港股市场的环境下，能达到这个年化收益已经相当不错了尤其是张峰对郭芙蓝筹精选股票的任职时间达到了3年零166天，并不算很短，依然能体现出他强大的资产管理能力

最后，总结一下:

这一波港股，以腾讯控股为代表，从底部看增长很多最近几个月，港股走势强于a股港股市场可以利用双引擎投资策略，借入资金进行港股布局

引擎一:港股主动基金:通过基金经理的选股和择时，可以获得相对市场的超额收益，除了港股市场整体的贝塔收益，还可以获得基金经理带来的超额α收益，

引擎二:港股指数/指数增强基金:可获取港股市场整体平均收益，尤其针对港股市场特定板块布局，

本文评估分析的基金中，引擎1:港股主动型基金第一梯队为富国蓝筹精选股票，中欧洪峰沪港深A，南方香港成长，引擎2:港股指数/指数增强型基金优于恒生ETF联接如果看好港股的互联网，科技等子行业的未来发展，GDB恒生科技指数A表现较好对于基金投资者来说，利用双引擎的投资策略，借入资金在港股市场进行布局掘金，是一个不错的选择

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