突发！多只国有大行理财产品，提前终止运作！

继今年4月大量银行理财跌破面值后，又一家大型国有银行的理财产品提前终止运作。

为什么最长期限为10年的理财产品会在封闭期前终止5.55%的业绩基准，为什么最后只赚了1.5%有些净理财价值波动很大为什么他们会引起客户投诉，甚至银行分行和支行之间的冲突

2022年是资管新规后银行理财产品开始净值化运作的第一个完整年份可是，伴伴随着今年股市的剧烈震荡，净值波动被放大的理财产品也开始面临基金赎回的压力，部分客户的不满，部分银行分支机构的抵制今年不少银行理财产品也宣布提前终止运作

多位银行业内人士表示，投资业绩不及预期，理财产品终止条款设定，私募定制客户终止投资，资管新规前的老产品换新等，都可能导致理财产品提前终止但今年年初终止的理财产品中，有不少产品因持有权益类资产，投资业绩不理想，净值波动较大，最终导致终止运作

上述业内人士还提到，伴随着银行理财产品净值的转型，未来理财产品业绩的分化是必然趋势，产品之间的优胜劣汰也会出现作为普通投资者，你需要充分了解银行理财产品的风险收益特征，找到适合自己的产品，进行长期投资和价值投资，更好地匹配自己的预期收益

表演没有达到预期。

今年有10家银行理财提前终止。

今年股票债券市场剧烈波动，多家银行理财产品未能达到预期，纷纷发布提前终止的公告。

日前，中国农业银行旗下理财子公司中国农业银行发布公告称，中国农业银行农行一心，两年开放价值精选的首只人民币理财产品，由于后续市场存在较强的不可控因素，该产品净值可能出现大幅波动为提供更好的产品服务，保护投资者权益，公司拟于2022年8月24日提前终止本产品，产品到期日同步变更

根据理财产品终止后的安排，公司将根据产品说明书，在产品提前终止后2个工作日内，将理财产品的本金和收益划入投资人的原账户。

根据该银行理财产品的《风险揭示书》，该理财产品为混合型开放式净值型产品该理财产品最长期限为10年，即从2020年8月26日至2030年8月26日但产品期限取决于理财产品的提前终止条款或是否展期，每两年开放一次

结果第一个定期开放日还没到，产品就宣布提前终止，大幕匆匆落下。

从投资表现来看，中国理财网的数据显示，截至2022年7月12日，农银理财的这款产品自2020年8月26日成立以来，近两年的净值为1.07元，即不到两年的时间内实现了7%的收益率，年化收益为3.73%。

从该产品的业绩比较基准来看，年化业绩为4.6%性能不理想可能是这款产品提前终止的重要原因之一

除了农行的理财产品，今年以来，盛京银行的天一系列一年半分别开了13期和14期，9个月开了51期FOF将在一年内被设定为第9和第12名，FOF将在半年内被设定为第1名日照银行，浦发银行，弄玉商业银行等多家银行机构的理财产品发布了提前终止的公告2022年至今，理财产品终止累计已达10款

日照银行的黄海万利宝双季度开放式人民币理财产品也在公告中表示，为充分保护投资者权益，避免因管理规模下降造成的投资损失，根据本理财产品说明书的相关规定，该行拟提前终止该理财产品。

投资业绩方面，部分产品近一年收益1.56%，远不及年化业绩基准5.55%。

谈及各家银行和理财子公司相继提前终止理财产品的现象，北京某大型国有银行理财部人士表示，农行上述理财产品属于固定收益+品种，有一定的权益类仓位因为今年权益市场波动较大，可能是投资运作不理想，会提前终止

不过，该理财部人士也坦言，一般来说，银行理财产品不会因为短期业绩不达标而停止运作，因为定期开放日还没到，还有机会达到业绩比较基准但参考行业的情况，对于一些净值波动较大，客户投诉较多，银行分支行矛盾较多的产品，银行也会考虑提前终止操作

资管新规后，银行理财正在向净值化转型客户接触到的银行理财产品与以往大不相同它们不再是预期收益的收益形式，而是净值波动的收益形式如果产品中权益类投资比例较大，净值波动较大，会对部分低风险投资者造成压力，影响产品的持续运作财富管理部的人说

某股份制银行人士也向记者分析，上述理财产品提前终止可能是因为业绩不理想，客户赎回由于产品规模较小，继续投资运营的性价比较低，银行可能会考虑终止运营，二是私募定制的理财产品很多如果客户不想继续投资，会主动要求终止运营，第三，部分银行理财产品有终止条款比如，连续90个交易日理财产品总份额低于3000万，或者连续90个交易日产品资产净值低于3000万元，产品经理有权提前终止产品

华南某银行资产管理部人士也告诉记者，如果资管新规之前的老产品终止，一般来说，老产品会按照资管新规提前终止如果在资管新规后终止净值型产品，很可能会调整理财产品线的布局，提前结束那些净值不理想的产品

在他看来，资管新规后，银行的理财产品开始升级，产品投向和投资范围的调整和规范可能涉及新老产品的更替，尤其是现金管理产品的整改。

股权拖累了净值表现。

理财产品表现将出现明显分化。

在投资层面，银行理财产品表现不佳可能与今年投资权益类资产有关。

以农行理财首款人民币理财产品为例本产品的投资范围和投资比例如下:货币市场工具，债券等符合监管要求的债权资产等固定收益类资产的投资比例低于80%，0—100%投资基金或各类资产管理产品或计划，权益类资产比例低于50%，其他符合监管要求的资产比例低于80%

该产品的基准性能为4.6%具体拆解业绩的比较基准，在产品合同中对产品进行了测算:以产品投资现金等高流动性资产5—10%，同业存单，债券等固定收益类资产50—80%，股票15—25%，杠杆110%为例业绩比较基准参考中债—综合财富年度指数收益率，沪深300指数收益率，主动管理的叠加超额收益结合产品投资策略，考虑本理财产品的综合费率，确定本理财产品的业绩比较基准为年化4.6%

上述华南某银行资产管理部人士表示，如果今年该产品按照15%—25%的资产配置股票，沪深300指数上半年下跌近10%，可能导致组合亏损1.5%—2.5%，上半年中债总财富指数上涨1.4%再加上其他资产收益，这个投资组合今年可能勉强维持正收益，但与该产品4.6%的年化收益目标相比，可能有较大差距

伴随着银行理财产品净值化的转变，投资者实现预期收益目标的路径不再是过去在时点获取收益的方式，而是净值波动的方式而且大部分产品是非保本净值波动，业绩比较基准不构成对收益的承诺在今年一季度的股灾中，很多权益类的银行理财产品跌破1元面值，这是银行理财产品净值化转型的必然现象上述华南某银行资产管理部人士表示

上述北京国有大行财富管理部人士告诉记者，一般来说，银行理财产品是否会提前终止，各家银行不一样，他所在的国有大行一般不会轻易提前终止。

不过，上述股份制银行人士认为，在银行理财净值竞争的过程中，产品的优胜劣汰也是未来发展的趋势一些大银行基于对公司品牌形象，客户信任度，风险控制的考虑，短期内可能不会轻易终止产品但银行理财产品业绩的分化是未来不可避免的现象，公募基金正常清盘退出市场也是有可能的

作为普通投资者，还是要充分了解银行理财的投资目标和方向，产品的投资范围和各类资产的占比，在充分了解产品风险收益特征的情况下，寻找适合自己风险偏好的产品只有对选定的产品进行长期投资和价值投资，才能获得预期的投资回报该股份制银行人士表示

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