宏观动态点评：险资可投资范围实现扩容助力资本市场稳健运行

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日前，银监会修订发布《关于保险资金投资金融产品的通知》，进一步优化保险资产配置结构，提高保险资金服务实体经济的质量和效率，防范投资风险《通知》主要修改内容包括:一是拓宽可投资理财产品范围，二是落实主体责任，三是强化穿透式监管要求，四是规范投资单一资产管理产品的行为，第五，完善投后管理要求此外，银监会修订发布了《保险资金委托投资管理办法》，进一步明确了保险资金运用涉及的委托代理关系和信托关系的边界，进一步补充完善了委托双方的权责和禁止行为，全面压实了机构的主体责任，有利于规范保险资金委托投资行为，防范保险资金运用风险

可投资的金融产品范围将进一步扩大，长期资本流入将有助于中国资本市场的稳定运行今年以来，在俄乌冲突，美联储加息，全球通胀以及海外复工复产的影响下，中国a股市场大幅波动保险以长期价值投资为主，投资风格谨慎它一直是a股市场的风向标之一，可以引导资金向其关键仓位集中，促进a股市场价值的发现，帮助资本市场发挥资源配置功能同时，险资的投资风格较为稳健，持有期较长，资金规模较大，可以作为a股的压舱石，促进a股市场的稳健发展通过进一步扩大保险资金可投资范围，引导长期资金更多流入a股市场，有助于改善a股市场投资结构，增强市场稳定性，降低境外金融市场波动对我国a股市场的影响，帮助a股市场走出长期独立行情，促进我国资本市场稳定运行

此次修订有利于中国金融业的快速增长和中国金融市场化改革的不断推进此次修订新增理财产品，债转股投资计划，单一资产管理计划等金融产品，纳入保险资金可投资范围伴随着保险资金可投资对象的进一步扩大，一方面，将有利于优化保险资金的投资配置，提高权益类投资比例，实现多元化的投资配置结构，降低组合风险，获得相对较高的投资收益另一方面，伴随着理财产品，债转股计划，单一资产管理计划等金融产品纳入保险资金可投资范围，保险资金的进入将有助于金融机构的业务进入新的发展阶段，尤其是理财公司和证券公司的债转股业务，证券公司的资产管理业务和公募基金将快速发展此外，此次修订强化了监管要求，规范了投资和投后管理要求，进一步降低了金融风险的发生总体来看，此次修订扩大了保险投资范围，促进了保险资金的规范发展，推动了我国金融市场化改革，引导长期资金更好地服务于实体经济发展

风险:海外疫情超预期波动风险，下游需求不及预期，货币政策变化。

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