各路资金积极调仓布局A股市场有望企稳反弹

编者按:经过前期的震荡回调，5月以来a股市场逐渐企稳，上证综指重回3000点上方，市场信心有所恢复截至5月13日收盘，上证综指月内上涨1.22%，收于3084.28点这期间大单基金，两融基金等被折腾的焦头烂额，忙着持仓和股份，积极布局a股对此，业内人士普遍认为，在当前a股市场中，政策底已不断夯实，短期市场底已基本形成，未来市场中期有望反弹演化

月内582只股票获得大单资金四个特点凸显投资趋势

5月以来，a股市场震荡走强其中，大单基金积极布局优质股票，成为投资者关注的焦点

东方财富Choice数据显示，5月以来，截至5月13日，有1582只股票出现期间大单资金净流入，占a股总数量的32.91%期间合计净流入295.83亿元

对此，拍拍财富研究部负责人刘com，在接受《证券日报》记者采访时表示，近期大单抢筹主要有两个原因:一是因为近期市场一直处于底部区域，机构有调仓换股的需求，在底部调仓，布局有前景的标的，调出之前看错并发生根本改变的标的，等待市场反弹，另一方面，由于市场的调整，机构的仓位已经降到了之前的低位，在底部特征已经非常明显的情况下，机构的加仓意愿急剧上升，出现了大单抢筹的现象

超过40亿元的大单资金

抢11只股票

记者进一步梳理发现，在月内大单资金净流入的个股中，有55只个股期间获得大单资金净流入超过1亿元其中，当代安培科技股份有限公司有限期间大单资金净买入金额排名第一，为9.9亿元，其次是志飞生物和歌尔，分别为4.39亿元和4.15亿元，罗普药业，天齐锂业，中国平安，分众传媒，先锋智能，永泰运，福顺特钢，古德威等8只个股期间大单资金净流入均超过2亿元上述11只股票期间，大单资金合计净流入40.33亿元

值得注意的是，上述被大单资金抢筹的1582只股票主要呈现四个特点:

一是股价普遍上涨资金的流入推动股价上涨5月份以来，上述1582只股票中有1376只实现了期间累计上涨，占比超过八成其中，贾环科技，薛婧节能，*ST尚美，江苏华辰，东易日盛，康华医疗等在此期间，所有公司都表现强劲，累计涨幅达到50%或以上

二是蓝筹股受大单资金青睐绩优股也成为大单基金布局的重点据梳理，今年一季度有737家公司实现净利润同比增长，占比近五成值得一提的是，今年一季度有117家公司实现净利润同比翻番

大单资金更倾向于长期，相当一部分资金应该来自养老，保险，券商，外资等机构这些机构的投资风格更倾向于价值投资和长期投资，对企业的基本面要求会更高汇创富投资总经理袁华明告诉记者

第三，部分公司受到QFII的青睐据统计，截至今年一季度末，QFII出现在253家公司的前十大流通股东中，持股数量合计41.96亿股南京银行，上海银行，万通发展，招商轮船，分众传媒等5家公司在今年一季度末均获得QFII超过1亿股

第四，超过100家公司被机构升级在过去的一个月里，有106家公司被机构上调评级其中德赛四维升级次数最多，有4次，科菲电气，Roborock，金融街等3家公司先后3次被机构上调评级

三大产业

大单基金重点布局

从上述1582只股票所属的申万一级行业来看，电力设备，电子，医药，生物三大行业大单资金净流入最多，分别为45.59亿元，33.94亿元，33.01亿元。

对此，山水基金研究总监李振辉在接受《证券日报》记者采访时表示，5月份以来，市场资金开始逐步买入这些有一定业绩增长，估值合理的行业股今年的投资主线将继续围绕新能源，芯片半导体，电子，电气设备与工程，高端制造等细分行业

接受《证券日报》记者采访的金鼎资产董事长龙浩表示，经过前期的大幅调整，热门赛道的子行业龙头股出现了大撤退伴随着政策支持力度的加强，市场触底的迹象越来越明显在市场流动性宽松的前提下，热门赛道的价值洼地自然吸引了大量资金重新流入，说明今年的调整是对优质股票的错杀尤其是电力设备，电子，医药，生物等行业，在业绩持续改善的预期下，部分机构资金重新入市募集可以看好电力设备中光伏，风电，UHV领域的细分龙头，电子行业中的半导体，芯片，国产软件，区块链，大数据，人工智能，精密制造等领域的龙头股，继续看好医药生物行业中生物疫苗，生物制药，新冠肺炎医药概念细分领域的龙头股

袁华明认为，医药生物是长轨机会，受疫情影响不大，行业高景气度有望持续稳增长是未来经济发展和政策制定的主线，电力设备和电子行业相对更受益这些行业的上市公司有望延续高业绩，基本面的确定性是这些行业在今年市场环境下受关注的主要原因

当月两融业务规模新增近150亿元，五大行业获得融资人关键岗位。

5月以来，a股市场稳步向好，融资客也加速入场统计显示，截至5月12日，沪深两市两融余额达15270.32亿元，较4月末的15120.42亿元增加149.9亿元，增幅0.99%其中，5月份以来截至5月12日，1130只标的股票受到融资者青睐

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，最近利好政策频频出现这一系列措施的目的是稳定经济基本增长，保障民生和就业，从而提振投资者信心在利好趋势下，市场见底后将维持震荡上行的态势，市场有望从左转右，市场信心也可能伴随着情绪的回暖而稳步上升于是，最近融资客悄然进入市场布局，对当前热门行业加仓，对部分优质行业龙头品种加仓

51个目标

融资客户净买入超过1亿元。

从标的股来看，5月以来，上述客户融资的1130只标的股中，有51只标的股期间净买入金额过亿元，合计净买入金额142.65亿元恒力石化期间，融资净买入额第一，为17.63亿元，其次是贵州茅台，为11.54亿元此外，海康威视，紫金矿业，比亚迪，招商银行，北方稀土，牧原股份等6只标的股的净买入额也超过4亿元

四川证券首席经济学家，研究所所长陈力对记者表示，5月份以来，沪深两个金融市场余额增加，a股市场交易活跃度上升也为当前市场注入了信心，如贵州茅台，紫金矿业，北方稀土，招商银行等龙头股，受到了大量融资客的追捧一方面，伴随着年报和季报的发布，部分行业利润可观，上游资产回报率稳定，煤炭，有色，石油石化行业净资产收益率涨幅居前，这主要与当前能源价格屡创新高，需求端有基建支撑，上游利润端表现良好有关另一方面，当前‘稳增长’政策发力，政策托底效果明显在政策对基建的大力支持下，能源价格相关政策出台，基建产业链中的建材，钢铁等机会也值得关注

进一步梳理发现，上述月份净买入金额过亿的51只标的股主要呈现三个特征:

首先，公司盈利能力强统计显示，上述51只标的股中，有33只标的股今年一季度实现归母净利润同比增长，占比超过六成其中，13只标的股今年一季度净利润实现翻番

从近三年归母净利润复合增长率来看，上述51只标的股中有37只的归母净利润复合增长率在近三年均超过20%文泰科技，云天化，山煤国际，SMIC，赤峰黄金，牧原股份，荣杰股份，北方稀土等8只目标股近三年归母净利润复合增长率均超过100%，可见企业盈利水平较强

其次，估值安全边际高统计显示，截至5月13日，a股整体最新动态市盈率为15.88倍在上述51只股票中，有21只股票的最新动态市盈率低于这一水平，占比超过40%

第三，股价走势稳定向好统计显示，上述51只标的股中，有35只标的股月内跑赢上证综指，占比近七成亚通当月累计涨幅最高，达到54.55%招商南油和罗普医药的累计涨幅也分别达到43.16%和40.13%，表现强劲

五大产业

融资客户注重增仓

从行业来看，5月以来，截至5月12日，申万一级行业中，期间有27个行业被融资客买入，其中石油石化，有色金属，银行，汽车，食品饮料行业净买入均超过10亿元，合计67.95亿元。

经过前4个月的大幅调整，a股近期企稳反弹，与政策频繁升温，机构抛售逐渐减少有关在此背景下，两融市场规模呈上升趋势，叠加a股整体估值进入相对低位区间，看好市场逐步回暖目前以食品饮料为代表的消费品正在经历利润反转带来的反弹，因为伴随着疫情的好转，上游成本会降低，企业盈利能力会进一步提高此外，石油，石化，有色等行业处于高景气周期，但由于石油，石化，有色属于强周期板块，需要警惕大宗商品价格回调和需求减弱带来的波动风险派旺旗下容止投资基金经理胡博告诉记者

持相同观点的安爵资产董事长柳岩告诉记者，目前地缘风险导致基础资源短缺，导致全球大宗商品价格持续上涨，使得石油石化，有色金属行业受到投资者追捧，银行作为中国资本市场最被低估的资产，在市净率，市盈率，股息率等方面都有很大的吸引力汽车行业细分:新能源汽车是中国乃至全球未来发展的重点方向，也是恢复我们消费市场的重中之重伴随着疫情的缓解，食品饮料行业有望迎来巨大的发展机遇这些都是融资人公认的投资逻辑一些优质公司的股价经过前期的深度回调，已经凸显了配置价值，这也让投资者有足够的安全垫来增加杠杆中长期来看，这些行业有机会走出一个较好的估值修复

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