伊利股份上半年实现营收632.13亿乳业王者“一超多强”格局稳固

8月30日晚间，亚洲乳业霸主伊利发布2022年半年报报告期内，公司实现营业收入632.13亿元，同比增长12.29%，归母净利润61.32亿元，同比增长15.23%，扣非净利润58.88亿元，同比增长17.51%高基数下，营收和净利润均实现两位数增长，业绩再创新高

马太效应越来越明显，一超多强的梯队加速分化仅上半年，一超伊利营收就遥遥领先第二梯队超150亿元2022年上半年，宏观不确定性增加，疫情反复等不利因素导致国内乳品生产经营面临诸多挑战在这种严峻的形势下，伊利股份依然实现了逆势增长，这也意味着伊利股份在全球前五取得的两位数增长含金量十足，说明了绝对领先的业务韧劲和核心资产价值

除了规模的逆势增长，上半年伊利股份在利润端表现更加突出，当期盈利能力在近四年新高的基础上再次提升从全球范围来看，伊利也是为数不多的营收和净利润两位数增长的乳企，净利润增速超过营收增速，盈利能力持续改善

伊利股份作为知名的a股白马股，兼具价值和成长双重估值逻辑，长期的优异表现也让其获得了更多的市场认可数据显示，截至2022年8月30日收盘，伊利PE估值24.61倍，行业第二名由此可见，资本市场已经开始给予伊利较高的龙头溢价，估值端有望开启新一轮上升通道

基本盘的韧性是逆风出现的。

奶粉创造了第二条增长曲线。

经过30多年的发展，伊利已经在全国数百家乳企中拔得头筹，即将登上世界巅峰其成功的背后，不仅有强大的产品矩阵作为支撑，更有品牌，渠道，奶源等方面的独特优势

在产品方面，伊利是中国乳业最全面，最均衡的企业无论是正常白牛奶，正常酸奶，低温酸奶，乳饮料，奶粉还是冷饮，伊利都拥有稳定的市场地位和丰富的产品布局

基本盘扎实稳健，龙头地位进一步巩固报告期内，金典，安慕希，伊利纯牛奶等200亿级明星单品持续高位突破，公司液态奶业务实现营业收入428.92亿元，规模和市场份额均居行业第一

同期，公司冷饮业务连续28年位居中国冷饮销售额第一，绝对领先优势进一步扩大上半年销售收入同比增长31.71%，位居行业第一在冷饮消费高端化的趋势下，公司持续推动产品升级，打造了乔乐滋，珍喜等高端冷饮品牌，其中乔乐滋系列产品营收增长率高达33.31%，成为名副其实的冰淇淋第一品牌值得注意的是，目前公司冷饮业务已拓展至东南亚，未来有望进一步打开增长空间

奶粉和奶酪业务作为公司上升的第二条增长曲线，是公司快速增长，开启乳业高净利润门的重要支点2022年上半年，公司奶粉及乳制品实现营收120.71亿元，同比增长58.28%其中，婴幼儿配方奶粉增速行业第一，成人配方奶粉细分市场第一，奶酪业务增速超过40%，细分市场第一

伊利股份并没有止步于目前在奶粉市场的地位2022年，伊利控股澳优后，双方可在奶源，供应链，技术，渠道等方面实现全面协同和强强联合，加速抢占奶粉市场份额世界第一指日可待

重点产品与创新产品齐头并进，更多品类的布局，使得伊利的产品结构不断优化，为公司提供了新的业绩增长点一方面，通过品类创新的突破，安慕希甜菠萝味和丹东草莓味酸奶上半年累计销售额突破12亿另一方面，伊利推出金典超滤牛奶，金领冠塞纳姆A2有机OPO婴儿配方奶粉等一系列新产品，均取得突破性发展，成为公司新的业绩增长点

除乳制品外，伊利还积极拓展非乳制品市场，如植物饮料，功能饮料和瓶装水其中，益客活泉矿泉水业务，借助液态奶事业部的系统能力，上半年实现销售收入翻番以上，超额完成经营目标全方位的品类覆盖，全品类发展和主动的品类扩张，将为伊利未来的可持续增长提供持续的动力

后白衣时代

加快向全球乳业第一的冲刺。

伊利在中国乳业的品牌影响力毋庸置疑13亿消费者触达，伊利连续7年成为最受欢迎品牌在国际上，伊利在全球最有价值的乳制品品牌中排名第一8月，荷兰合作银行公布了2022年全球乳业20强伊利以182亿美元的营业额再创佳绩，连续三年跻身全球乳业五强，连续九年保持亚洲乳业第一，并以31.7%的增长率成为全球乳业20强中增长最快的企业

纵观2022年全球乳业20强榜单，排名前五的乳企营业收入总和超过1000亿美元，是排名第5至第10位乳企的近两倍，呈现梯队分化趋势，实力强劲不变伊利2020年首次进入全球前五，2022年连续三年保持前五，意味着其在全球乳业第一阵营的舞台中央站稳了脚跟，带领中国乳业在全球大放异彩

事实上，伊利不仅实现了经营业绩的高质量增长，还通过产业链共赢，全球化经营，可持续发展的成功实践，为乳制品和保健食品行业树立了高质量增长的新样本。

数字化将是伊利后千亿时代全面提升运营效率的重要抓手最近几年来，伊利正在探索中国乳业高质量发展的新路径，即建设智慧乳业，推动数字智能与乳业全产业链的深度融合伊利形成了全链条覆盖，全场景渗透，全方位互动，全品类共享的数字化转型四全运营体系，并以此为基础提升了全链条运营能力

2022年，伊利现代智慧健康谷四大产业项目正式投产，标志着伊利在乳业与健康产业生态模式的探索上又迈进了一步被誉为全球乳业未来之城的伊利现代智慧健康谷，不仅拥有全球最大，智能化程度最高的智力标杆基地，还拥有中国唯一的国家乳业技术创新中心和国家乳制品计量检测中心，其他国家级技术中心也相继入驻未来，伴随着工业设施和城市功能的完备，到2035年将实现生态，社会和经济效益的全面提升，年GDP贡献将达到1982亿，为中国乳业振兴注入强劲动能

同时，伊利股份还克服了国外疫情的影响，发展和提升了公司全球供应链网络在海外市场的协同效应报告期内，公司主要产品已覆盖全球五大洲60多个国家和地区，海外业务收入同比增长58%

此外，在保持经营业绩领先的同时，伊利一直致力于为中国乳业注入可持续发展的引擎2022年，伊利发布了中国食品行业首个双碳目标和路线图——伊利集团零碳未来计划和伊利集团零碳未来计划路线图承诺到2050年实现全产业链碳中和，并制定了2030年，2040年，2050年三个阶段的具体任务同时，中国食品行业首个零碳工厂在伊利，中国首个零碳奶，零碳酸奶，零碳有机奶粉，零碳冰淇淋均诞生于伊利，引领乳业绿色发展新未来

伊利董事长潘刚表示，尽管外部环境仍存在诸多不确定性，但我们有信心，有能力不断提升核心竞争力，扩大伊利现有的价值创造半径，为我们的发展创造新的增长空间同时，我们也将在‘总价值领先’的战略目标指引下，与消费者，员工，全产业链，全社会共享发展价值，积极实施绿色可持续发展战略，提升全产业链发展水平和质量，推动中国乳业迈向新的发展阶段

伊利股份以绝对实力稳坐全球乳业五强，中国乳业一超多强格局持续加强展望未来，伊利全产业链的紧张将激活后千亿时代的战略布局，2025年进入全球乳业前三，2030年实现全球乳业第一的中长期战略目标有望加速实现

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