新经济视野系列之一：新经济皇冠上的明珠

本报告简介

疫情以来，新能源汽车销量逆势上扬，为我国汽车产业注入了一剂强心剂主要原因是疫情的影响重塑了居民的工作生活习惯，疫情因素使得居民对新能源汽车的认可度快速提升我们认为，新能源汽车在中国市场跑的速度会越来越快，普及率有持续超出市场预期的基础

摘要:

2022年新冠肺炎爆发前，全球和国内汽车行业处于衰退周期，特别是2017年后，汽车行业加速下行在拉长周期方面，中国汽车保有量虽然在快速增加，但比日韩要慢

拥有率增长缓慢的因素包括人均收入增长缓慢，贫富分化加剧，房价上涨的挤出效应等疫情发生前的10年，中国汽车销量增速并不优于发达国家

2011—2019年，中国汽车销量年均增长4.0%，低于美国4.4%，但疫情后的2020—2021年两年间，主要经济体汽车年均销量明显下降，而我国汽车销量年均增速保持1.0%的小幅正增长，背后是国内新能源汽车销量的催化。

为什么近两年新能源汽车销量逆势上涨技术进步，油价上涨，补贴等因素都不足以解释现状

世界上以家庭为基础的办公室旅行和郊区旅行的数量大大增加了疫情期间，全球工作交通里程平均下降了14%，居家办公出行比例上升了50%以上可以说，疫情的爆发充分发挥了新能源汽车的优势，避免了新能源汽车的劣势

从数据上看，我们可以看到海外经济体新冠肺炎疫情越严重，新能源汽车的普及率提升越快另外，新能源汽车的普及率越高，后续的普及率也会越快，体现了认知提升—推广加速—认知进一步提升的正向循环

展望未来，我国新能源汽车普及率的提升仍具备持续超越市场预期的基础:

按照目前的发展速度，2022年渗透率有望达到25%，对应新能源汽车销量超过650万辆，大城市渗透率增长更快。

新能源汽车能跑多快2025年和2030年国家规划目标分别为25%和40%但由于疫情因素的催化，我们认为新能源汽车普及率的提升具有持续超出市场预期的基础在保守，中立和乐观的假设下，我们认为2025年新能源汽车渗透率有望达到40%，55%和80%，分别对应年销量1400万辆，1900万辆和2800万辆，2030年，预计将达到65%，75%和95%对充电基础设施的需求也在增加

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