牛市旗手反弹主题基金回血！机构：理性选择入场节奏

自4月27日日轮反弹以来，券商指数累计涨幅已达13.71%主题券商基金净值有所回升，南方基金，华夏基金，田弘基金，国泰基金基金，易方达基金等公募ETF区间涨幅均在13%以上

该经理认为，在估值修复，基本面回暖等多重因素支撑下，券商板块走高该板块不仅受益于伴随经济复苏的投资者风险偏好的恢复，还受益于交易量，金融整合，基金发行规模，IPO发行规模等核心指标边际改善带来的业绩修复投资价值有望持续回报但券商属于高贝塔行业，投资者不宜盲目追高建议通过ETF产品，根据自身风险偏好，理性选择入场节奏

多因素支持指数更高

数据显示，截至6月20日收盘，以期初基金为统计口径，全市场28只券商主题基金自4月27日以来涨幅全部超过10%，尤其是ETF基金。

其中，浦银安盛中证证券公司30ETF以14.40%的涨幅排名第一，其次是华夏中证全指数证券公司ETF，田弘中证全指数证券公司ETF，郭芙中证全指数证券公司ETF，建信中证全指数证券公司ETF此外，南方基金，华宝基金，国泰基金，易方达基金等公募证券公司ETF涨幅均在13%以上

经纪基金增加清单

券商板块被称为牛市的旗手，其走势成为市场持续性的观察窗口。

鉴于券商板块反弹的持续性，基金金融地产行业研究员胡表示，从历史上看，券商板块的快速上涨往往难以持续投资者不要盲目追高，抄底布局可以保持投资的胜率券商贝塔属性强，板块往往呈现同涨同跌，难以实现长期独立行情此外，今年4月和5月的市场成交量比一季度有所下降预计二季度券商业绩仍将受到较大考验

华夏中证全指数证券公司ETF基金经理范思表示，券商板块的反弹势头仍在叠加券商行业估值不高，行情很可能会持续，但波动肯定会不小

伴随着注册制持续推进，资本市场改革利好频出，券商‘投行+投资’业务有望迎来发展机遇，伴随着财富管理的不断转型，稳增长政策的实施，以及市场环境的改善，证券行业有望在下半年逐步恢复经纪和金融服务在代销业务方面，证券公司补充了‘固定收益+’产品线，有助于提升竞争力国泰基金表示

选择合理的录取节奏

在后续布局上，胡表示，财富管理和机构业务优秀的头部券商有望获得较高的估值溢价此外，边际景气度较好，管理能力优秀，管理水平变化较大的中小券商，在震荡反弹行情中会更加灵活

博时基金行业研究部副总经理，基金经理金建议，下一步应加强选股，选择那些在财富管理轨道上能力较强的龙头公司如果缺乏对个股的评估能力，建议通过基金参与

凤城认为，从交易策略来看，券商ETF是一种打包配置券商股票的投资工具，其投资目标是复制券商指数，反映券商股票的整体表现对于投资者来说，ETF既可以低买高卖进行波段操作，也可以在合适的时机入市长期持有，根据自身的风险承受能力采取合适的交易策略，保持合适的投资比例，理性选择入市节奏

范思建议，投资者在选择ETF时，应尽量选择有经验的基金经理这类管理人在应对市场波动，事件冲击和规范操作方面更有优势，跟踪指数的效果也更好券商板块属于高贝塔板块，这就决定了最好以ETF的形式投资券商板块，这样其面临的波动会比直接投资个股更小，投资体验会更好，也能降低交易失误的概率

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