新城控股的业绩“护城河”：百余座吾悦广场成为穿越周期砝码

房企中报披露期基本结束今年上半年，多数房企遭遇业绩滑铁卢，利润空间收窄甚至亏损几乎成为房地产行业的普遍现象

可是，也有一些房企能够交付出色的经营业绩，新城控股是为数不多的期内，新城控股实现营业收入428.03亿元，归属于上市公司股东的净利润30.10亿元，营业总收入达47.18亿元，增幅近20%与纯住宅开发企业相比，双轮驱动的新城控股可以更平稳地度过周期

在金融和融资方面，新城控股不仅守住了三条红线绿档，上半年还解锁了多种融资渠道，并通过公司股票回购，高管层购买公司债等方式撑劲。

两驱的优势凸显。

报告期内，新城控股实现营业收入428.03亿元，归属于上市公司股东的净利润30.1亿元，结算面积623.25万平方米，结算金额549.38亿元累计竣工交付60个子项目，竣工面积653.56万平方米

截至报告期末，新城控股在建子项目348个，总建筑面积6639万平方米，已售未回款面积3469万平方米，足以提前锁定未来业绩。

在整个房地产开发行业处于下行周期的情况下，新城控股始终坚持优势突出的住宅+商业双轮驱动战略132开业的吾悦广场，经营良好，能带来商业租金和管理收入的稳定增长相比纯住宅开发房企，有商业营业收入的企业可以有效抵御整体毛利率下行风险，有助于跨越周期

半年报显示，1—6月，新城控股实现商业运营总收入47.18亿元，同比增长近20%截至期末，吾悦广场开业面积达1189.06万平方米，出租率达96.01%

上半年，新城控股的物业租赁及管理业务毛利达31.62亿元，占公司总毛利的比重由去年同期的16.56%上升至33.74%物业租赁及管理毛利伴随着吾悦广场的保质保量增长至72.22%

截至8月25日，新城控股已开业或出口132家吾悦广场，开业商场数量居国内外上市公司之首。

新城吾悦广场总数已达191家，分布在全国137个城市今年下半年，吾悦广场将迎来集中开业潮

新城控股公司表示，有信心完成新开25家吾悦广场，实现商业运营总收入105亿元的年度目标。

融资局面逐渐打开。

健康成为衡量房企开发质量最关键的因素。

一直以来，新城控股坚持稳健安全的财务基本面，三条红线一直在绿档截至报告期末，新城控股在手现金余额达447.82亿元，无限售条件现金与短债之比为1.06倍，净负债率为48%，同比下降12个百分点，剔除合同负债和预收账款后的资产负债率为67%，同比下降8%

与去年同期相比，新城控股今年经营性现金流净额大幅增长，达到115.03亿元，去年同期为—75.72亿元。

由于手头现金充裕，净经营现金流为正，新城控股进一步减少了其有息负债。

截至期末，其有息负债822亿元，同比减少约192亿元，较2021年末减少77亿元，债务结构得到优化。

今年3月，新城控股首次在年报中披露了合资股权的有息负债，增强了财务透明度截至2022年6月30日，新城控股的合资股权有息负债为91亿元，较去年底的115亿元下降24亿元

在债务偿还方面，新城控股坚持底线思维，确保每一笔债务如期偿还。

因为良好的财务表现，在监管机构的支持下，新城控股成为首批创建信用保护合同发债的示范房企报告期内，已完成10亿元中期票据发行，也开创了首张房企银行间信用风险缓释凭证，有效支持新城控股中长期有限融资需求

在海外，新城控股也打破僵局，发行新的优先绿色美元票据，筹集1亿美元这是今年4月以来民营企业房地产首次海外发行，也是2月以来首笔纯企业信用的高等级无担保普通美元债

今年7月，新城控股向专业投资者发行的61.72亿元公司债券也已获得证监会核准截至目前，已有近20家吾悦广场完成经营性物业贷款融资方案，融资总额达62亿元

新城的控股管理层也对公司的发展前景充满信心今年6月，新城控股披露了部分董事及高级管理人员在二级市场购买公司债券的情况，包括董事兼总裁梁志成，董事兼联席总裁曲德军，财务总监关友东，董事会秘书，均以市场化方式在二级市场买入新城控股已发行的公司债券，累计金额1224.29万元

此外，截至2022年8月31日，新城控股累计回购股份238万股新城控股表示，回购股份和管理层购买公司债券均基于对公司内在价值，发展前景和战略规划的认可

新能源业务初显规模。

在商业，地产发展轨道安逸的同时，新城控股也悄然进入绿色低碳，新能源轨道。

今年5月，新城控股首次披露绿色品牌新蓝行动，默默耕耘两年多的五圣能源装备科技有限公司投资管理平台也进入公众视野。

盛能源成立于2019年12月由联合国上市公司金凯信旗下新城控股投资，专注于新能源领域的开发，投资，建设和运维盛能源在绿色发展战略中坚持综合能源服务+新能源电站双轮驱动，致力于成为专注于用户端的低碳节能整体解决方案服务商

业内人士表示，通过投资五圣能源，新城控股将锚定企业的长期可持续发展，有效帮助自身建筑开发和商场运营阶段减碳减排，降低能耗成本，提高能源利用效率，另一方面是战略上的前瞻性凭借自身及合作伙伴的优势，锚定新能源赛道，助力企业多元化业务发展，积极探索房企发展新模式，为实现双碳目标做出积极贡献

截至2022年6月30日，五圣能源已投产56个项目，累计装机容量约60MW根据测算，年发电量约7500万千瓦时，年减碳量约74775吨

控股公司在新城的全国布局为五圣能源的综合能源服务提供了多元化能源消费场景和大规模扩张的基础，有助于其成为专注于用户端的低碳节能整体解决方案服务商。

32开业的吾悦广场是吾圣能源对商业综合体综合能源服务标准化的底层支撑同时，借助五圣能源全面的能源诊断，建设和改造服务，吾悦广场还可以实现绿色施工，绿色运营，实现双方共赢

以上海青浦吾悦广场为例这是新城控股较早开盘的大型城市综合体项目，总建筑面积17.5万立方米五圣能源在该项目中投资建设1.843MWh储能系统，2021年7月2日正式投产，运营期15年据测算，该项目投产后，将大大降低广场用电成本，平衡广场高峰负荷，并作为备用电源保障广场用电安全，全周期节约电费900多万

据新城控股最近几天在互动平台披露，截至7月底，五圣能源已在绍兴嵊州，嘉兴海盐，湖州南浔，宁波慈溪，常州金坛，南通启东等50个吾悦广场完成屋顶分布式光伏电站建设和并网发电其余58个屋顶分布式光伏电站项目在吾悦广场建设中，预计年供电6000万千瓦时，年节电4500万，年减碳5.98万

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