新冠疫苗产能过剩？专家：整体市场空间会越来越小但疫苗的故事还远没有结束

最近几天，免疫逃逸能力更强的奥米克隆变异株BA.5来袭，我国多地再现疫情在全球范围内，尽管新冠肺炎疫情尚未平息，但一度被视为终结疫情最有力武器的新冠肺炎疫苗，如今却面临着需求下降，产能过剩的局面

国内疫苗龙头企业康泰生物最近几天披露的2022年半年度业绩预告显示，受需求下降影响，公司在新冠肺炎的疫苗销量快速下降，在新冠肺炎的疫苗相关资产大幅减值在国际市场上，早在今年4月，强生公司就表示，由于新冠肺炎疫苗的全球产能过剩，该公司停止了疫苗生产

疫苗在新冠肺炎有多大的市场空间对于大量新冠肺炎疫苗仍处于临床试验阶段的企业，后续如何拓展市场

疫苗不能在新冠肺炎销售吗。

今年4月，有投资者预测的科兴新冠肺炎疫苗2021年将实现净利润900亿元的消息在市场上不胫而走当市场还在怀疑新冠肺炎疫苗致富的神话能否持续的时候，一些企业已经表示新冠肺炎疫苗卖不出去了

日前，康泰生物披露了2022年半年度业绩预告公司预计今年上半年实现营业收入18.28亿元，同比增长73.72%，归母净利润1亿至1.3亿元，较上年同期下降70.29%至61.37%

康泰表示，公司于2022年3月末对新冠肺炎疫苗相关库存商品，原辅材料，自制半成品，新冠肺炎疫苗研发支出计提资产减值准备同时，计入第二季度新冠肺炎灭活疫苗的研发费用，金额为1.4亿元上述事项利润总额减少5.55亿元，考虑扣非影响净利润减少4.52亿元

康泰生物的新冠肺炎灭活疫苗在中国上市销售仅一年该公司研发的新冠肺炎灭活疫苗于2021年5月获准在中国紧急使用，并于2021年6月在中国上市，成为中国第六个获准紧急使用或上市的新冠肺炎疫苗根据公司披露的向不特定对象发行可转换公司债券的招股说明书，百旺新应急项目建设项目主要用于新冠肺炎灭活疫苗生产，总投资23.81亿元，项目运营期10年，设计产能为2亿剂/年

此外，康泰生物与阿斯利康合作的腺病毒载体新冠肺炎疫苗于2021年10月获得印尼国家药监局紧急使用授权，并出口2021年，康泰生物实现营收36.52亿元，其中出口收入达9.57亿元，同比增长39020.94%该公司没有透露去年疫苗在新冠肺炎的具体销售情况可是，根据中信证券的估计，2021年新冠肺炎的疫苗占公司收入的50%以上

为了进一步了解情况，记者联系了康泰生物证券部按要求发出采访提纲后，截至发稿仍未收到回复

事实上，卖不出去的不仅仅是康泰生物的新冠肺炎疫苗跨国公司强生公司今年第一季度净利润同比下滑它表示，由于新冠肺炎疫苗的全球产能过剩，它停止了疫苗生产，导致该公司疫苗收入下降强生的新冠肺炎疫苗是腺病毒载体疫苗据财联社报道，由于需求低，数亿剂新冠肺炎疫苗被政府，疫苗制造商和疫苗接种站丢弃

新冠肺炎灭活疫苗市场空间缩小。

新冠肺炎疫苗仍是防控疫情最有力的武器国家卫健委数据显示，截至2022年7月23日，我国全程基础免疫覆盖率为89.7%，补充免疫覆盖率为71.7%其中，60岁以上人群至少一剂疫苗接种率为89.6%，全程接种率为84.7%，补充免疫率为67.3%

目前，有7家企业的新冠肺炎疫苗可以在中国销售除志飞生物的重组蛋白新冠肺炎疫苗和康赛诺的腺病毒载体新冠肺炎疫苗外，其余均为新冠肺炎灭活疫苗

根据现有研究，序贯强化免疫可以更有效地应对新冠肺炎变异株由于我国大部分基础免疫接种的是新冠肺炎灭活疫苗，志飞生物的重组蛋白新冠肺炎疫苗和康希诺的腺病毒载体新冠肺炎疫苗是国家批准的序贯加强疫苗看来康泰生物的新冠肺炎疫苗是灭活疫苗，在全国整个基础免疫接种率接近90%的情况下，其疫苗卖不出去也是情理之中

金东延告诉记者，新冠肺炎疫苗产能过剩是肯定的，整体市场空间将会缩小，全世界都面临同样的问题但他也强调，目前我国60岁以上老年人的疫苗接种率和加强免疫率还不够，目前的疫苗接种率还比较低

伴随着变异毒株的出现，一些国家开始推广第四剂新冠肺炎疫苗那么，中国需要考虑第四剂新冠肺炎疫苗吗对此，金东延表示，从现实世界的经验来看，三针灭活疫苗对预防重症和死亡是有效的，但也需要接种四针才能产生相对稳定的保护效果

国家卫健委数据显示，截至2021年8月，中国已向100多个国家和国际组织提供了超过8亿剂新冠肺炎疫苗，数量居世界第一但今年以来，受境外疫情和防控政策变化的影响，疫苗出口也一直在大幅萎缩

据国泰君安统计，2021年，中国人疫苗出口总额超过1000亿元，其中大部分是来自新冠肺炎的疫苗出口但在2022年的前6个月，中国人的疫苗出口总值仅为51.1亿元

金东延还表示，之前国内厂商凭借快速审批和量产，在国外厂商产能还没上去的时候，迅速占领了多个海外市场，目前，一些国家的防控政策发生了变化，在接种加强疫苗时选择了混合接种国内生产企业对灭活疫苗的需求萎缩也是显而易见的

疫苗的故事远未结束

新冠肺炎疫苗的财富创造神话结束了吗。

一方面，由于新冠肺炎疫苗需求下降，一些公司已经开始计提大量减值准备另一方面，国内各种途径的新冠肺炎疫苗还在临床试验，还在排队上市其中值得关注的是，复星医药引进的mRNA疫苗已获批注册，沃森生物的mRNA疫苗已处于三期临床试验

金东延说，总的来说，疫苗的故事还远没有结束我们疫苗的关键在于技术创新如果能弥补现有疫苗的不足，还是可以有市场空间的据他分析，在未来，新冠肺炎疫苗很可能成为季节性接种，这可能成为每年接种或两年接种一次

金东延表示，国产新冠肺炎疫苗的关键在于技术创新和新型疫苗的研发一个是针对一种新的流行毒株的疫苗如果你能迅速制造它，一个新的市场能被打开另一方面，新技术路线的疫苗，如mRNA疫苗，减毒活疫苗，鼻新冠肺炎疫苗等，也能刺激一些市场需求

至于灭活疫苗，金东延认为其市场机会在于针对奥米克隆株的灭活疫苗研发速度比较快，如果能早一点获批上市，还是会有一部分市场空间的。

目前，奥米克隆仍然是世界上主要的流行毒株，但没有针对奥米克隆的新冠肺炎疫苗被批准上市最近几天，在国务院联防联控机制新闻发布会上，中华预防医学会常务副会长兼秘书长冯子健表示，目前国内已有多条技术路线研发出奥米克隆突变体单价和多价疫苗

据其介绍，目前进展迅速的奥米克隆突变株单价灭活疫苗已获批临床试验，国内浙江，湖南，香港等地正在进行临床试验进展迅速的四价重组蛋白疫苗已获UAE三期临床试验批准，相关研究已经启动，此外，广谱新冠肺炎疫苗的研究已经布局，进展较快的疫苗已经获批临床试验，相关研究已经启动

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