北交所宣布设立一周年：平均融资逾2亿成长股投资价值突出

北京证券交易所宣布成立一周年。

据Wind数据显示，截至9月2日，北交所上市公司近一年数量突破100家，达到110家作为服务型中小企业的主阵地，北交所的数据显示，110家上市公司中，中小企业占77%

对于北交所自一年前宣布成立以来的运行情况，北交所相关人士对本报表示:总体来看，北交所成功开市，运行平稳，四梁八柱的基础制度建设，各项制度安排有效运行，融资交易功能不断强化北交所在打造服务型中小企业主阵地方面实现了稳步起步，初见成效

北交所自宣布成立以来，普遍超出预期，尤其是在制度建设方面，表现出独特性，市场化走在前列北交所的成立是我国资本市场多层次体系完善过程中的一大亮点云资本创始合伙人兼首席经济学家付立春对本报表示

上市公司通过公开发行平均筹资2.1亿元。

北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，市场融资功能发挥良好，很好地满足了中小企业的创新发展需求。

北交所数据显示，截至2022年9月2日，北交所上市公司110家，其中中小企业占比77%一年来，北交所上市公司公开发行累计融资超过235亿元，平均每家公司2.1亿元

除了公开发行，北交所的融资机制是按需灵活的根据消息显示，挂牌公司在新三板挂牌阶段平均进行了两次定向发行融资，单笔融资约5000万元上市后，已有5家公司开始再融资，形成了按需，小额，多次连续的融资机制

北交所公开发行的单笔融资在4000万元至17亿元之间，既能满足优质公司的大额融资需求，又能保持小额融资的灵活便捷上市公司的融资额反映了其对其发展阶段的适应程度北交所相关人士指出

该人士进一步指出，虽然北交所公开发行融资金额看似不大，但对中小企业和民营企业意义重大，对支持经济稳增长，防风险也有积极作用。

北交所的制度建设独树一帜，市场化走在前列特别是融资机制按需灵活，降低了中小企业的融资成本，缓解了中小企业的现金流压力付立春说

充足的后备力量

北交所相关人士表示，开市以来，北交所各项制度有效运行，市场生态明显改善，企业申报发行上市的积极性不断提高。

数据显示，2022年上半年，北交所共受理企业115家截至2022年8月25日，北交所在审企业127家，其中5家已上报证监会注册，4家已通过上市委员会审议上报注册，112家企业处于问询回复状态

同时，截至2022年8月25日，北京证券交易所辅助企业288家，其中2022年新增创新层企业86家。

值得一提的是，北交所的后备力量素质过硬。

北交所相关人士介绍，目前，北交所下属企业2021年平均营业收入和平均净利润分别为4.8亿元和3757.75万元，近两年分别复合增长17.82%和27.75%，增长优势明显。

同时，从行业分布来看，118家公司属于高端装备制造或高技术服务业，占比超四成从利润水平看，辅业净资产收益率13.34%，高于现有上市公司整体水平7.12个百分点，与北交所上市公司基本持平从创新属性来看，81所辅助企业是专业化，新型‘小巨人’企业该人士进一步指出

关注有专有新的成长股。

投资方面，开源证券北交所研究中心总经理朱海滨在报告中指出，结合目前北交所整体估值水平，建议投资者关注成长轨迹，尤其是有特色的成长股。

其中，在行业稀缺性方面，投资者可重点关注高成长性，本土化逻辑强的优质产业链，如电子测试测量行业，连接器行业等朱海滨说

在投资策略上，朱海斌指出，对于专业化，可以从现金流和资本份额的角度观察公司在细分市场的经营能力对于精细化，可以通过毛利率，净利润增长率等利润指标来判断公司经营的精细化程度对于特殊，可以通过公司所处的行业及其下游轨迹来探讨公司的稀缺性和未来发展空间

北交所相关人士表示，上市公司整体创新属性突出目前，北交所已有23家国家级专精创新型小巨人企业，2家企业获得国家科技进步奖上市公司2021年研发支出合计35.52亿元，平均R&D强度为4.6%，远超规模以上企业平均水平

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